政策红利刺激蓝筹估值修复 杠杆基金放量大反弹

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇

  经济层面的“微刺激”加上资本市场频传利好,政策红利开始改变投资者的悲观预期,再加上蓝筹股估值便宜,市场参与蓝筹股的热情明显升高。而嗅觉灵敏的大资金更是纷纷涌入杠杆基金博取反弹,一批蓝筹风格的杠杆基金近期放量大反弹。

  资金涌入杠杆基金博反弹

  证券B昨日午后急速拉升,最终以涨停报收!自该杠杆基金上市以来,短短十余个交易日,涨幅已经达到了23%。

  一批蓝筹风格的杠杆基金,近期均受到了资金的热捧。如双禧B昨日涨幅达到了5.8%,其成交额较前几个交易日大幅放量,该基金自3月21日最低点反弹以来,涨幅已经达到了20%。

  同样受到市场追捧的还有银华锐进,昨日上涨了6.63%,该基金的实际杠杆倍数高达4.08倍。此外,信诚300B涨幅也达到了3.87%,该基金的杠杆倍数约为2.63。

  事实上,信诚300分级基金已经在过去连续几周出现了明显的溢价,而信诚300B近期交投也十分活跃,资金流入迹象十分明显。

  “‘玩’信诚300B的都是一些大户,他们对于政策走向和市场变化相当敏感。”信诚基金的基金经理吴雅楠预期,二季度上半段市场还是会延续震荡向上的格局,短期分级B有望延续上涨趋势,但中期而言,分级B的走势还是要看刺激政策的持续性。

  华泰证券基金分析师王乐乐认为,现在主要是政策推动行情,偏向于周期和蓝筹的杠杆基金,存在交易性机会,但目前市场对于政策的分歧较大,所以预期上述机会也是偏向于中短期。

  对于市场而言,国联安基金[微博]认为,蓝筹将带动沪深300指数继续反弹,估值较高的消费与成长股可能面临压力,上涨乏力。

  蓝筹股配置价值提升

  近期管理层维护经济与资本市场稳定的动作明显增多,除经济层面的“微刺激”外,资本市场也频传利好,如优先股、沪港两地市场互联互通政策陆续推出。

  信诚基金的基金经理吴雅楠认为,近期蓝筹股上涨的驱动因素包括市场对于风格转换的预期较浓,一方面蓝筹股估值较低,而成长股经历了大幅上涨后,估值出现了泡沫化的倾向,所以市场存在风格切换的需求;另一方面经济下滑到令市场担忧的地步,面临通缩压力,所以市场预期会有“保增长”政策出炉,近期小批量的经济刺激政策也确实在不断出台。

  对于沪港股市交易互联互通而言,国联安基金认为,这等于打通两地市场的壁垒,有助于缩小两地价差,也有助于引入更为成熟的市场参与者。短期来看,A股溢价低的股票会受到政策刺激出现上涨。从中期来看,A股与港股走势能否基本一致,都取决于各自基本面的变化趋势。预计AH股中折价较多的A股短期受益,但随着溢价率收敛,个股将跟随基本面变化。

  在中国香港上市的富国中国中小盘基金经理张峰表示,沪港通试点预期,直接刺激了金融和资源类的蓝筹板块,资金首先从相对于H股大幅折价的标的中寻找机遇,短期将在一定程度上提升蓝筹股的估值。

  国联安基金认为,“政策红利改变了投资者的悲观预期,再加上蓝筹股估值便宜,导致市场参与蓝筹股的热情明显升高。我们判断,二季度经济企稳,再加上政策托底,会继续推动A股市场反弹。”

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